

府库第1162期原创内容
最近市场行情已经进入到波动比较大的阶段了,也有比较多的朋友一起留言讨论未来持仓调整的思路。

如果看看当下的状态的话,是挺难处理的,各类资产近几年已经积累了比较大的涨幅,国内上证指数2024年上涨12.67%,2025年上涨18.41%,如果持有的是中小盘股票或者科技类股票,它们的涨幅会更大,而行情上涨同样带来了比较高的估值,当前全市场估值几乎处于近五年来最高的状态,放在近十年的区间里面,也超过了80%。
不过另一方面,当前利率又处于比较低的状态,比较有代表性的余额宝七日年化收益只有1%,招行的一年期定期存款收益为1.3%。
在当下投资难度是明显变大的,很多朋友在考虑随着行情持续走高,逐步减掉的仓位该如何配置的问题,寻找价值洼地是挺困难的。当前降低一定的股票持仓比例,同时以多元化的组合方式,保持在未来行情中可以增厚一定的收益,我觉得是一个挺好的方法。
我自己会更关心股票与科技行业的情况,对于其他资产类别或者基金选择就没法投入那么多的精力,自己做的话有点费力不讨好,所以这部分我一般会通过设定一个投资目标,使用投顾组合或者FOF的形式进行配置。
那今天咱们一起来看一下华夏基金华夏聚安优选FOF与华夏聚嘉优选FOF是如何应对这样的场景的。

华夏聚安优选FOF与华夏聚嘉优选FOF是两位基金经理共同管理的两只同源FOF,都是在一个系统性的投资框架下搭建的。
整个投资体系是基于胜率赔率策略框架,在配置时会做比较灵活的仓位管理,比如判断权益市场缺乏机会时,降低仓位,当积极看多市场时,会适度增配去争取收益,配置的资产类别也比较丰富,会纳入美债等资产。
偏稳健型的组合风险控制非常重要,管理人严格控制风险预算,并限制板块的偏离幅度,来强化回撤管理。

华夏聚安优选FOF的权益占比区间是0%-30%,比例相对较低,范围也比较灵活。2024年3月12日上线至今取得了6.80%的累计收益,业绩基准为中债综合(全价)指数收益率*90%+中证800指数收益率*10%,跑赢了业绩基准。
华夏聚安优选FOF的年化波动率只有1.75%,最大回撤-0.98%,走势非常稳健。

华夏聚嘉优选FOF的权益占比区间为10%-50%,比华夏聚安优选FOF要高一个等级,业绩基准为中债综合(全价)指数收益率*70%+中证800指数收益率*30%。
华夏聚嘉优选FOF从2023年12月19日至2026年1月8日,累计取得了13.27%的收益,年化收益为6.45%,波动率为3.92%,最大回撤只有-2.75%,夏普比率1.14,同样是非常稳健的。
对于风险控制的考察,需要看一下在极端情况下投资组合的表现,正好2025年4月初的行情就非常有代表性。


从2025年1月初到4月底这个阶段,由于国际环境不稳定,股票经历了一波速度又快,幅度又大的下跌,标普500在这个阶段最大回撤-18.90%,单日最大跌幅-6.19%,上证指数最大回撤也有-9.71%,单日最大跌幅-7.34%,非常动荡。
华夏聚安优选FOF与华夏聚嘉优选FOF在这个阶段的行情中就比较稳定了,华夏聚嘉优选FOF最大回撤-1.81%,单日最大跌幅为-1.35%,华夏聚安优选最大回撤-0.64%,单日最大跌幅为-0.61%,两个FOF都经受住了这波行情的考验。
从股票资产中减仓后,目标就是降低整个投资组合的波动率,同时未来行情如果继续走高的话,组合还能增厚这部分资金的收益,是一个很不错的投资方式。
除了从咱们比较熟悉的互联网平台购买之外,也可以在建行手机银行App搜索这两只基金进行购买哈。

各类资产在近几年都有比较大的涨幅且都不便宜的情况下,咱们把更多的精力投入在风险管理、风险控制上面会更有价值,在面对未来不确定的行情下让整个投资组合更加稳健,把赚到的钱揣到兜里才是最重要的呀。
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